景碩Q4營(yíng)收估季減個(gè)位數(shù) 類載板貢獻(xiàn)仍待觀察

　　景碩前三季每股獲利3.92元，展望第四季，因美系客戶進(jìn)入季節(jié)性淡季，估營(yíng)收將個(gè)位數(shù)季衰退，但在匯率沖擊可望減輕以及產(chǎn)品組合優(yōu)化下，毛利率可望較上季回升，而傳蘋果i8將采用類載板的技術(shù)，而景碩也已是供應(yīng)商候選名單之一，明年的營(yíng)運(yùn)成長(zhǎng)動(dòng)能，但實(shí)際可分得的比重則貢獻(xiàn)水準(zhǔn)仍待觀察。法人估景碩今年P(guān)ES約在5.5元水準(zhǔn)。 

 

　　在產(chǎn)品組合部分，依第三季時(shí)，景碩手機(jī)產(chǎn)品占營(yíng)收比重59%、基地臺(tái)約占7%、網(wǎng)通產(chǎn)品占4%、消費(fèi)性產(chǎn)品占6%，PCB相關(guān)占17%，其它約為7%的水準(zhǔn)。 

 

　　以第三季來看，景碩營(yíng)收雖然有近1成的季成長(zhǎng)，但因?yàn)榕_(tái)幣升值以及產(chǎn)品組合不佳，使第三季毛利率自上季的26.7%下滑至24.6%的水準(zhǔn)，壓抑第三季獲利成長(zhǎng)的幅度。 

 

　　展望第四季，美系客戶進(jìn)入季節(jié)性的淡季，但繪圖卡客戶第四季的需求可望提升，在相平衡之下，估第四季將季減個(gè)位數(shù)的水準(zhǔn)，但因?yàn)閰R率沖擊可望減少以及繪圖卡客戶新產(chǎn)品毛利率較佳優(yōu)化產(chǎn)品線，法人估第四季毛利率可望回升，獲利也有機(jī)會(huì)較第三季提升。 

 

　　類載板的部分，市場(chǎng)評(píng)估，蘋果iPhone8可能會(huì)采用類載板產(chǎn)品有機(jī)會(huì)打入供應(yīng)鏈者包括景碩、欣興、華通、臻鼎以及ibiden等等，對(duì)景碩來說，由載板技術(shù)轉(zhuǎn)到類載板技術(shù)上算是降階，故技術(shù)門檻不高，初期毛利率相對(duì)載板較低，但對(duì)營(yíng)收則是新的成長(zhǎng)動(dòng)能，惟貢獻(xiàn)幅度仍待觀察。 

 

　　景碩設(shè)定是以新豐廠來生出產(chǎn)類載板產(chǎn)品，但需要新的資本支出來更改設(shè)備，估約需要20億元的資金投入。 

 

　　來源：中央社